長期投資の暇つぶし

現在アセットアロケーションにおいて純金に５％配分しています。 ちょっと比率が多いかなと思いつつも先々になってなんで純金に投資してるんだっけかな？とならないように整理しておこう思います。 純金投資のメリット これまで不況時やインフレ時において資産保全を目的として純金が選択されることがありました。 純金はその 希少性の高さ や、株式や債券と違い 本質的な価値が特定の企業や国の景気に左右されにくい 特性から今後も同様の傾向が見られる可能性が高いと考えています。 また 純金は株式や債券との相関が低い といわれており、ごく一部の資産を純金に投資することで 分散投資の効果 も期待できます。 わたしの場合は伝統的アセットとの相関から分散効果を期待してリスク資産に対し一定の比率となるように積立てを行っています。 純金投資のデメリット 純金そのものは利益を産まない ので販売手数料や運用コスト分は確定で資産が目減りしてしまいます。 比較的運用コストの低いＥＴＦで積立を行っても年率で0.5%前後のコストが発生してしまい、ある程度金価格が上昇しないと元本割れしてしまいますね。 また為替の影響を受けるため 為替リスクが存在 します。 メリット、デメリットそれぞれありますがインフレ対策として多少は保有していても良いんじゃないかなと個人的には思います。

ｅＭＡＸＩＳバランス（８資産均等型）は自分もインデックス投資をはじめた初期に購入しており思い入れのあるファンドです。 その時は「なんか８資産に分散しているし自動的にリバランスするし資産運用コストは安いしでなんとなく良さそう」と思い購入しましたが、実際のところどれくらいリバランス効果がでているのかあまり考えたこともなかったのでちょっと考えてみたいと思います。 リバランスについて 長期にわたり資産運用を行う中で 価格変動によりくずれた資産配分の比率を見直しリスクをコントロールする ことをリバランスといいます。 一般的には 目標とする比率から乖離した場合 や １年・３年など一定の期間 でリラバンスを行うことで リスクのコントロール に加えて リターンの向上が期待できる といわれています。 リバランスの方法は大きく２つあり、目標とする資産配分の比率に対し 比率を上回っている資産を売却・比率を下回っている資産を購入し比率を見直す方法 と 追加資金で資産配分の比率を見直す方法 があります。 前者の場合は必要の都度リバランスを行うことができますが、売却と購入時にコストが発生するため頻繁に実施するとコスト負けしてしまいます。 後者の場合はリバランス時に追加する資金が大きくなる場合もありますが、リバランスにかかるコストを抑えられるため積立投資などで段階的に実施するこでリバランスの効果を得ることができます。 リバランスを行わないとどうなるのか リバランスを行わないとどのようなことが起こるのかeMAXISバランス（８資産均等型）で確認してみたいと思います。 eMAXISバランス（８資産均等型）は国内株式・債券・REIT、先進国・株式・債券・REIT、新興国株式・債券の ８資産がそれぞれ12.5%の比率となるように運用 を行っている人気のバランス型ファンドで、設定日の2011/10/31から2015/08/03までの各資産の価格推移は以下のようになります。 （８資産均等型の設定日を基準に各マザーファンドの基準価格を変換） このときもし2011/10/31に８資産を均等に購入しリバランスをしなかった場合、約３年半の資産運用期間中の価格変動により各資産の比率は以下のようになります。 ちょっと８資産が均等ではなくなっています...

現在の投資スタイルについてキレイに整理していなかったので整理してみることにしました。 大まかな流れは次のようになります。 ※少し考え方が変わったため見直しました（2015/12/20） 当面の投資スタイルについて再整理してみました アセットアロケーションを決める 運用成果のほとんどはアセットアロケーションにより決まってくる と言われており、どのアセットにどれくらいの割合で資産を配分するのか決めることが重要な要素となります。 アセットアロケーションを決めるとき判断の基準になるのは個々人のリスク許容度と各アセットの相関関係になると考えました。 まずリスク許容度ですが、 投資額が 許容 できる リスク の度合いを指す。 投資をおこなう際は、リターン（収益率）を求めれば求めるほど、元金が増減する確率が高まる。 高い リスク許容度 であれば期待リターンを高めることができる。  と言われており、 投資額に対する損失の割合 ということになります。 自分の場合は、これくらいの損失ならまあ仕方ないかなと折り合いがつけれそうな所として現在の投資額に対して15%前後としました。 リスク許容度を決めた所で、次に各アセットの資産配分を決めるのですが、リスク許容度に近くなるアセットの組み合わせは多く存在するため次に、国内資産と海外資産、株式、債券、その他資産の比率を決めました。 現在のアセットアロケーションでは、国内資産：海外資産＝1：9、株式やREIT：債券＝3:1を目安としています。 あとはこれらの条件に近づくよう各アセットの比率を確認した結果、現時点では以下のようになっています。 ファンド 株式 債券 不動産 純金 国内 先進国 新興国 国内 先進国 新興国 国内 先進国 新興国 目標配分 5.0% 35.0% 15.0% 4.0% 10.0% 10.0% 3.0% 8.0% 5.0% 5.0% なおリクス許容度はあくまで現在の投資額に対しての比率なので、投資額の増減に沿って定期的に見直しを行うことを考えています。 よく１年や３年など一定期間で確認することが推奨されていますが、 自分の場合は投資額の程度 で確認する予定です。 ポートフォリオを組む アセットアロケーシ...

2015/08/02の運用状況です。 アセットアロケーション 現在は以下のような感じ。 ファンド 株式 債券 不動産 純金 国内 先進国 新興国 国内 先進国 新興国 国内 先進国 新興国 目標配分 5.0% 35.0% 15.0% 4.0% 10.0% 10.0% 3.0% 8.0% 5.0% 5.0% 現在 4.1% 35.2% 13.8% 3.8% 12.3% 9.9% 2.9% 8.4% 4.7% 5.1% 差 -0.9% 0.2% -1.2% -0.2% 2.3% -0.1% -0.1% 0.4% -0.3% 0.1% ちなみに7月の主要アセットの価格推移については以下のような感じで、新興国株式と純金がえらい下がっております。７月の運用状況としてはプラマイゼロ付近ですね。 投資状況 前回からは以下を購入しました。 ・純金上場信託（ETF 1540) ・eMAXIS全世界株式インデックス 純金はたしかに購入したけれど全世界株式インデックスをいつ買ったんだろうと確認してみたらSBIの投信積立キャンペーンで購入してました。 すっかり忘れてたけどアセット配分上もさほど問題なしでしょう。 猛暑の中祭りに参加してきました 2年程前に友人に誘われて見に行ってからすっかりモノノフとなってしまい、今年も07/31(金),08/01(土)と2日間、 桃神祭 に行ってきました。 場所は静岡のエコパスタジアム、過去にはミスチルやB'zもライブを開催した会場です。 会場が決まってから予想はしていたんですが、宿は取れないし交通費は高いしとにかく暑いしで大変でしたが今回もほんとに行って良かったです。 さて運用状況の方は、いろいろ調整期間になりそうな感もしますが下がったら適当に買い足していきたいと思います。

[８月以降の情報はこちら] ８月になったので各インデックスファンドの騰落率と純資産総額について確認しました。 ファンド 基準価額 純資産(百万) 07/31 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 07/31 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 国内株式 野村インデックスF・TOPIX 20,602 1.37% 4.68% 18.02% 1,281 11.98% 32.47% 58.34% ニッセイTOPIXインデックスF 10,260 1.39% 4.72% - 1,030 52.14% 294.64% - eMAXISTOPIXインデックス 20,373 1.38% 4.69% 18.03% 21,785 35.19% 53.03% 56.56% SMTTOPIXインデックス・オープン 13,174 1.37% 4.53% 17.87% 10,123 6.48% 11.91% 23.63% 野村インデックスF・日経225 21,771 1.21% 5.45% 17.22% 15,618 25.41% 30.85% 51.51% ニッセイ日経225インデックスファンド 21,860 1.18% 5.37% 17.22% 101,420 7.82% 13.20% 22.56% SMT日経225インデックス・オープン 23,176 1.22% 5.32% 17.10% 3,070 19.04% 33.59% 30.42% eMAXIS日経225インデックス 21,790 1.23% 5.42% 17.19% 16,489 19.79% 32.57% 27.33% 国内債券 野村インデックスF・国内債券 10,819 0.40% -0.13% 0.14% 1,090 2.06% 11.34% 20.31% ニッセイ国内債券インデックスファンド 9,954 0.43% -0.08% 0.22% 1,263 14.61% 57.09% 504.31% eMAXIS国内債券インデックス 11,098 0.40% -0.13% 0.14% 20,410 -3.49% 6.85% 29.28% SMT国内債券インデックス・オープン 11,420 0.40% -0.11% 0.17% 9,193 1.07...

資産運用のブログなんかを見ていると、良く見るキーワードに「長期投資」と「分散投資」とがあります。 長期投資は大体わかるのですが、分散投資って何なんだろうかと少し確認してみました。 何を分散するのか 少し確認してみると、分散するのは投資おこなう時の「アセット」と「投資先」と「タイミング」ということのようですね。 投資を行う際には、アセットクラス（株・債券・不動産・コモディティ...）×投資先（投資国や運用会社）×タイミング（購入時期）の組み合わせから選択するわけで、この組み合わせを少ないパターンではなく多くのパターンに分けるということが分散するという事のようです。 相当な組み合わせがあり多くのパターンに分散できそうですね。 で、どんなメリットやデメリットがあるんだろうか？ 分散投資のメリットとデメリット メリットとしては異なるアセット・投資先・タイミングに分散させ投資を行う事で特定の投資対象の資産価値が大きく下がっても全体で見れば大きく下がっていないというように資産運用の リスクを低下させる ことができるということですね。 反対にデメリットとしては何かの資産価値が大きく上がっても全体でみれば大きく上がっていないということでもあり資産運用全体の リターンを低下させる と考えることもできます。 でも、なにかしら価値を生み出すモノに投資を行っていれば、長い期間で見るとそこそこのリスクでそこそこのリターンが得られると考えられ、わずかな手間でそこそこのリターンが生まれる確率が高いのであれば、投資方法として良い選択ではないかと思っています。 リスクを小さくする結果としてリターンも小さくなるけど安定した運用を行う事ができるということですね。 分散投資の効果はでているのか 無節操に複数資産・複数商品に投資をしていますが、念のため分散投資の効果（リスクの低下）がほんとうにでているのか確認してみます。 ためしに年初から最近まで、現在のアセットアロケーションの比率で投資していたと仮定した場合の資産価値の推移をグラフにしてみました。 赤い太線が現在のアセットアロケーションの比率で投資した場合なんですが、ちょうど平均くらいといっていいのかな？ 分散効果の目的であるリスクを低下させるという点については...

メインで使用しているSBI証券の投資信託情報が７／３１にリニューアルするらしいです。 そこでホームページから主なリニューアル内容について確認してみました。 ファンドのパフォーマンスが分かりやすく！ 現在の個別銘柄サイトでは直近１年の基準価格推移しか確認できなかったのですが、基準価格推移に加えて、分配金再投資後（課税前）、分配金額の推移、純資産総額の推移も確認できるようになるようです。 しかも直近１年だけではなく設定来の期間を含めていくつかの時間軸で見えるようになるらしい！ まあ、これはモーニングスターのHPでも確認できるから目新しさはあまりないかな。 リスク・リターンなどの分析項目がより詳しく！ 個別ファンドのトータルリターンだけでなくカテゴリ平均とくらべてトータルリターンがどうなのかが一目でわかるようになるらしい！ まあ、これもモーニングスターのHPでもわかるので目新しさはあまりないかな。。。 つまり結局は… モーニングスターの情報がSBI証券のHP内でも分かりやすく見えるようになるみたいです。たぶんそういうことなんでしょう。 その他の機能としては、 ファンドの実績（純資産額の推移、騰落率、レーティング） ファンド内の資産構成比 リスクメジャー、リスクリターン分析、シャープレシオ、標準偏差 なども提供されるようです。 個別ファンドの各種状況がポートフォリオ画面からのリンクで確認できるようにもなるだろうから便利といえば便利になりそうです。